เศรษฐกิจซบกระทบ อสังหาฯ กลุ่มวัสดุก่อสร้างอ่วม กำลังซื้อหด

เศรษฐกิจซบ กระทบหนัก กลุ่มวัสดุก่อสร้าง กำลังซื้อหด ครึ่งปีหลังไม่ฟื้น

Horganice ชวนเจาะสัญญาณการฟื้นตัว เศรษฐกิจซบกระทบ อสังหาฯ ครึ่งปีหลังมีแนวโน้มฟื้นยาก เนื่องจากกำลังซื้อในประเทศชะลอตัวลง สาเหตุหลักจากหนี้ครัวเรือนเพิ่มสูงขึ้น ทำให้ผู้บริโภคระมัดระวังการใช้จ่ายมากขึ้น

เศรษฐกิจไทยช่วงครึ่งปีหลัง 2025 ซบหนัก กระทบภาคธุรกิจอสังหาฯ โดยเฉพาะอย่างยิ่งกลุ่มวัสดุก่อสร้าง กำลังซื้อหดผู้บริโภคชะลอการใช้จ่าย อีกทั้งนักลงทุนยังชะลอการลงทุนเนื่องจากเหตุความไม่สงบ

ความขัดแย้งของฝั่งชายแดน เศรษฐกิจซบกระทบ อสังหาฯ ทำให้เศรษฐกิจไทยชะงักหลายภาคส่วน โดยเฉพาะการส่งออกและนำเข้าสินค้าจากฝั่งชายแดนไทยกัมพูชา ทำให้ไทยขาดดุลการค้า อีกทั้งการงทุนตามแนวชายแดนก็ชะลอตัว หากว่าความไม่สงบยืดเยื้อก็เสี่ยงต่อการย้ายฐานการลงทุนของนักลงทุนจำนวนมากทั้งในไทยและต่างประเทศ ทำให้ไทยเสียการค้าให้กับฝั่งจีนและเวียดนาม และสูญเสียความเชื่อมั่นในการลงทุน

ไม่เพียงแค่นั้นยังส่งผลให้สินค้าประเภท อัญมณี เครื่องประดับ น้ำมันสำเร็จรูป น้ำตาล และวัสดุก่อสร้าง ที่เราส่งออกไปยังกัมพูชาก็ยังได้รับผลกระทบมากที่สุด ทั้งนี้หากการปะทะกันมีความรุนแรงและยืดเยื้อก็จะทำให้เศรษฐกิจเสียสมดุลกระทบการค้ามากถึง 90,000 – 100,000 ล้านบาท

การท่องเที่ยวชะงัก โรงแรมและร้านอาหารฝั่งกัมพูชอต้องปิดตัวลง โดยเป้นการคาดการหากเกิดการปิดดานพรมแดนลากยาวนานกว่า 6 เดือน นอกจากผลกระทบจากเหตุการณ์ความไม่สงบจากฝั่งชายแดน แนวโน้มการฟื้นตัวของสินค้าประเภทวัสดุก่อสร้างก็ยังฟื้นตัวได้ยาก

ธุรกิจค้าปลีกวัสดุก่อสร้างหรือ Home Improvement อย่าง HMPRO, GLOBAL และ DOHOME ยังคงเผชิญกับแรงกดดันจากภาวะเศรษฐกิจที่ซบเซาในช่วงครึ่งแรกของปี 2568 โดยมีกำไรสุทธิลดลงอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจาก

• กำลังซื้อของผู้บริโภคลดลง จากภาระหนี้ครัวเรือนที่สูง
• ความไม่แน่นอนทางการเมือง และเศรษฐกิจโดยรวมที่ชะลอตัว
• ผลกระทบด้านฤดูกาล เช่น แผ่นดินไหว และการบริโภคที่หดตัว

ผลประกอบการเด่น:

• HMPRO: กำไรไตรมาส 2 ลดลง 13.76%, ครึ่งปีลดลง 6.86%
• GLOBAL: ไตรมาส 2 กำไรลดลง 32.09%, ครึ่งปีลดลง 23.61%

มุมมองนักวิเคราะห์:

• บล.ทิสโก้: คาดครึ่งปีหลังอาจดีขึ้นเล็กน้อย แต่ยังไม่มีสัญญาณฟื้นตัวชัดเจน โดยยอดขายสาขาเดิมยังติดลบ
• บล.หยวนต้า: คาดหวังผลบวกจากการเร่งเบิกจ่ายงบรัฐ และราคาวัสดุอย่างเหล็กที่ปรับตัวสูงขึ้น แต่ยังต้องพึ่งมาตรการกระตุ้นจากภาครัฐ
• บล.ซีจีเอส – อินเตอร์เนชันแนล: แนะหลีกเลี่ยงการลงทุนในหุ้นกลุ่มนี้ เพราะยังไม่เห็นสัญญาณการฟื้นตัวของอุปสงค์หรือการก่อสร้าง แม้อัตราดอกเบี้ยลดลงแล้ว

กลุ่มวัสดุก่อสร้างยังคงได้รับผลกระทบอย่างหนักจากภาวะเศรษฐกิจไทย โดยเฉพาะกำลังซื้อที่อ่อนแอและหนี้ครัวเรือนสูง แม้อาจมีปัจจัยบวกบางส่วนในครึ่งปีหลัง แต่โดยรวมยังไม่มีความชัดเจนของการฟื้นตัว และนักวิเคราะห์ยังไม่แนะนำการลงทุนในหุ้นกลุ่มนี้ในช่วงนี้.

โดยดูได้จากผลประกอบการไตรมาสที่ 2 และในช่วงครึ่งปีแรกของบริษัทในกลุ่ม HMPRO และ GLOBAL มีกำสุทธิลดลงอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ซึ่งเป็นกระทบมาจากสภาวะเศรษฐกิจอ่อนแอ

แนวโน้มการฟื้นตัวในครึ่งปีหลังของกลุ่มวัสดุก่อสร้างที่ยังไม่ฟื้นตัว

กลุ่มวัสดุก่อสร้างไทยได้รับผลกระทบจากภาวะเศรษฐกิจซบเซา หนี้ครัวเรือนสูง ฉุดกำไรไตรมาส 2 ร่วง หุ้นยังไม่แนะนำลงทุนในช่วงครึ่งปีหลัง

แหล่งอ้างอิง: กรุงเทพธุรกิจ